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豆油 有进一步下探的可能

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2019-08-09 11:11:59

上周美国农业部公布3月供需报告,美豆方面继续维持出口、产量、压榨等主要项目数据不变,期末库存微幅下调。南美方面大豆产量形势大好,美国农业部上调巴西大豆产量至1.17亿吨,阿根廷大豆产量数据未作调整,但阿根廷罗萨里奥谷物交易所上调本国大豆产量数据。3月供需报告继续小幅上调全球大豆期末库存至107.36百万吨,全球大豆供给压力持续。

国内豆油自3月以来持续下跌,一直到4月首周止跌反弹,但反弹力度偏弱,仅持续一周就明显受到均线的压制。整体而言,豆油自身供需基本平稳,预计跟盘美豆为主,同时也需注意油脂“领头羊”菜油的带动。

中国每年对交通投入约3000亿美元。相比之下,美国交通部每年对公路、铁路和空运的支出仅为800亿美元。难怪我们感觉就像生活在一个道路破败不堪且铁路年久失修的第三世界国家。

加多宝净资产已成负值?

虽然中美经贸磋商前景乐观对美豆提供一定支撑,但最终仍需实际数据的证明,而上周美豆出口销售数据继续低于市场预期。同时,新季美豆种植方面暂不利,美国中西部洪水灾害引发部分耕地改种,导致大豆播种面积或超过之前的市场预期。

陈锡文:第三,抓紧制定一些配套的法律法规和相关的制度。比如允许流转来的土地经营权在承包户同意以后到金融机构融资担保。到底到金融机构融资担保有一些什么条件?有些什么限制?有些什么保障?国务院有关部门要抓紧制定相关的制度才可以。第四,认真研究二轮承包到期以后延长承包期,现在二轮承包起点的时间各地有差别的,所以从现在看大概还有七八年、八九年的时间,二轮承包到期以后,延长30年这个工作到底怎么做,还要进一步去细化、落实。

替代需求带来消费增量

季节性去库存周期延长

除了“稻耳轮作”模式,龙泉还积极推广菜稻、药稻、油稻等耕地轮作模式,充分利用水稻“冬闲田”,提高亩产值。截至目前,龙泉全市采用耕地轮作的总面积已达30000多亩。不久前,还吸引了来自全国各地的农业技术推广专家等前来参观考察,相关轮作模式得到了专家组的频频点赞。

不过,由于猪瘟对豆粕需求造成的影响显著,即使大豆大量到港,一旦豆粕提货不畅形成库存压力,就会限制油厂开机,预计今年油厂的开机率不及前两年,这也意味着豆油产出供给同比减少。

央视网消息:10年前的一场大地震,山崩地裂,满目疮痍,震痛了整个中国。十年间,坚忍的汶川人同全国人民一道,众志成城,一座崭新的新城拔地而起。努力奋斗、幸福生活,大地震带来的伤痛已被埋藏心底,更多是对现在日子的满足和对未来生活的憧憬。

的确有一些西方媒体报道炒作所谓的“中国债务陷阱”。我就感到很奇怪,同样是资金,怎么西方国家提供的就是‘馅饼’,而中国一提供就成了‘陷阱’?这是不是赤裸裸的双重标准?

就长期趋势而言,豆油近年来的消费需求基本平稳,但今年春节后出现的棕榈油进口以及菜籽、菜油进口受限问题,使得豆油的替代需求成为一个重要的变量。替代需求增量最主要受益于对菜油的替代,中加关系紧张直接导致菜籽、菜油进口量大减,菜油价格居高不下,目前菜油和豆油5月合约价差超过1600元/吨,除了四川等对菜油有食用习惯的刚需地区外,在我国大部分地区,菜油和豆油之间的相互替代还是比较容易的。因此,菜油和豆油的超高价差将带来对豆油替代需求的明显增长。

美豆短期弱势延续

昨天(13日),本赛季世界羽联巡回赛总决赛在广州打响。国羽女单“独苗”陈雨菲在小组赛首轮中不敌泰国选手因达农,出线前景不乐观。

油厂开机率将受到限制

此外,嘉际是吉利首款同时覆盖传统燃油、轻混、插混三种动力的家用MPV。其采用了吉利智擎混动技术,以吉利和沃尔沃联合研发的1.5TD+7DCT黄金动力为基础,率先实现国六排放标准。作为国内首款量产的插混系统MPV,嘉际PHEV百公里综合油耗仅1.6L,百公里加速仅7.8S。

综合以上分析,目前豆油仍处在去库存周期中,而且本轮库存低点时间可能后移,再考虑到持续走强的原油价格以及菜油的带动,预计豆油价格仍将强于豆粕。不过,从绝对价格来看,目前豆油价格主要受制于压力重重的美豆,如果美豆失守900美分/蒲式耳,豆油价格也可能进一步下探,9月合约需要重点关注5500元/吨关口的支撑力度。

孟冰,男,汉族,1973年9月生,1996年7月参加工作,1994年10月加入中国共产党,大学学历,硕士学位,现任辽宁省公安厅党委委员、指挥中心主任(副厅级),拟任辽宁省委政法委员会副书记,兼任省委省政府信访局局长。

【环球时报驻乌克兰特派记者 谭武军 环球时报特约记者 柳直】“乌克兰再次对俄罗斯实施制裁。”20日,乌克兰宣布对俄罗斯848名个人、294个实体实施制裁。不少俄议员称,基辅的反俄行为有些歇斯底里。

然而,今年棕榈油的进口爆发,加之此前1000元/吨以上的豆油和棕榈油价差,使得棕榈油一直挤占豆油的市场份额,但随着原油价格持续走强,内外盘棕榈油价格也止跌反弹,当前豆油和棕榈油5月合约价差已持续走缩接近900元/吨。同时,由于口感、性状等问题,棕榈油对豆油的替代具有比较明确的边界,即棕榈油替代到一定程度后,即使价格优势再大,也无法再继续挤占豆油的份额。因此,目前棕榈油对豆油的替代至少不会再继续扩大。

目前南美大豆盘面榨利持续较好,而随着上市压力的继续兑现,南美大豆升贴水仍处在下探季节性低点的过程中,因而国内油厂买船积极性较高,导致二季度进口大豆到港量很可能录得同比最高值。天下粮仓网数据显示,4月国内各港口进口大豆预报到港130船832.3万吨,5月初步预估为900万吨,6月最新预估为930万吨,二季度合计进口大豆到港接近2700万吨,2017年、2018年同期到港量为2555万吨。

三、 重金属污染问题

图片来源:华为消费者云服务官方微博

就豆油自身的季节性而言,一季度的季节性去库存周期低点出现在4月。今年由于猪瘟造成的豆粕需求萎缩,很可能使得豆油的产出供给同比出现下滑,而需求端有望受菜油拉动出现替代消费增量。因此,眼前这波豆油季节性去库存周期的持续时间或超过一般年份,笔者预估季节性低点将后移至5—6月,库存低点水平或在120万吨。

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